Trwa potężna wyprzedaż amerykańskiego długu
Na globalnych rynkach finansowych zapanował nerwowy ruch. Rentowności amerykańskich obligacji długoterminowych wystrzeliły w górę, osiągając poziomy niewidziane od 24 lat. W szczytowym momencie rentowność benchmarkowych, **10-letnich papierów skarbowych USA** zbliżyła się do poziomu **5,34%**, a obligacje 30-letnie przekroczyły próg **5,68%**.
To wyraźny sygnał, że era taniego pieniądza odchodzi w zapomnienie, a inwestorów ogarnia coraz większy niepokój. Co dokładnie napędza tę lawinę? Impuls do kolejnej fali wyprzedaży dały napływające z gospodarki dane, w tym opublikowany raport o aktywności w amerykańskim sektorze usług, który wskazał na silną presję kosztową. Rynek drży też przed gigantycznym zadłużeniem państwa.
Dlaczego rentowności rosną?
Ekonomiści wskazują na kilka nakładających się na siebie problemów. Choć inflacja w USA nieco wyhamowała, wciąż utrzymuje się powyżej celu Rezerwy Federalnej. Do tego dochodzą:
- ogromne potrzeby pożyczkowe amerykańskiego rządu i rosnący deficyt fiskalny,
- obawy o trwałość kosztów energii i globalne napięcia geopolityczne,
- ogromny apetyt na kapitał napędzany m.in. przez dynamiczny rozwój sektora sztucznej inteligencji.
Wszystko to sprawia, że inwestorzy żądają znacznie wyższej premii za ryzyko trzymania długoterminowego długu. Wysokie rentowności amerykańskich obligacji natychmiast uderzają w całą gospodarkę. Przekładają się one bezpośrednio na droższe kredyty hipoteczne, wyższy koszt obsługi zadłużenia korporacyjnego oraz presję na wyceny spółek giełdowych.
Eksperci nie mają złudzeń: rynek długu wysyła ostrzeżenie, którego politycy w Waszyngtonie nie mogą już dłużej ignorować. Pytanie brzmi nie tylko to, jak wysoko zaszyfrują się stopy, ale czy globalny system finansowy bez szwanku przetrwa tak gwałtowny zwrot w polityce monetarnej.
Źródło: Puls Biznesu – portal biznesowy
KOMENTARZE