1 września 2026 roku przyniósł wieści, które w normalnych warunkach mogłyby rozgrzać parkiet warszawskiej giełdy do czerwoności. Polska spółka XTPL, specjalizująca się w technologicznych rozwiązaniach nanodruku, ogłosiła plany pozyskania 12,9 mln zł od wyspecjalizowanego funduszu deep tech prosto z Tajwanu. Rynek jednak… wzruszył ramionami. Kurs akcji zamiast wystrzelić w górę, zanotował zjazd. Dlaczego tak się stało?
Szczegóły tajwańskiej transakcji
Planowana operacja zakłada emisję 198 462 nowych akcji serii Z w trybie subskrypcji prywatnej, z całkowitym pominięciem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy. Cena emisyjna została ustalona na poziomie 65,00 zł za sztukę — dokładnie tyle samo, ile wynosiła wycena w marcu 2026 roku przy okazji emisji serii Y. Ostateczny głos w tej sprawie będą mieli udziałowcy podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które zwołano na 29 września 2026 roku.
Pieniądze mają pójść na konkretne cele:
- Kontynuację prac badawczo-rozwojowych oraz projektów przemysłowych,
- Rozwój flagowych produktów, w tym systemu ODRA oraz nowych generacji modułów drukujących i tuszów,
- Wzmocnienie struktur sprzedażowych i ekspansję marketingową na wymagającym rynku azjatyckim,
- Utrzymanie bezpiecznego bufora zapasów oraz bieżące koszty operacyjne.
Dwutorowa gra o kapitał
Zarząd XTPL patrzy daleko w przyszłość. Oprócz samej emisji dla inwestora z Tajwanu, w porządku obrad wrześniowego walnego zgromadzenia znalazł się punkt dotyczący ustanowienia kapitału docelowego. Daje to furtkę do wypuszczenia w kolejnych latach (maksymalnie do września 2029 roku) do 450 tysięcy nowych akcji. Ma to zagwarantować spółce elastyczność finansową, gdyby nagle trzeba było skalować produkcję modułów UPD lub systemów ODRA na masową skalę.
Relacje z Tajwanem nie wzięły się znikąd. To owoc niemal dwuletnich podchodów, które zaczęły się od obecności polskiej firmy na prestiżowych targach SEMICON Taiwan. Przez ten czas zagraniczny fundusz przyglądał się postępom Polaków, a ostatnich kilka miesięcy spędził na szczegółowym audycie (due diligence) obejmującym technologię, finanse i prawo.
Skąd ten chłód na giełdzie?
Mimo że Tajwan to globalne serce branży półprzewodnikowej, a obecność tamtejszego funduszu w akcjonariacie to potężny stempel jakości i wiarygodności, inwestorzy na GPW podeszli do komunikatu z rezerwą. Sentyment wokół spółki bywa zmienny — zwłaszcza gdy rynek patrzy nie tylko na obiecujące listy intencyjne, ale i na twarde dane finansowe oraz przepływy pieniężne w ujęciu kwartalnym. Czas pokaże, czy azjatycki kapitał realnie przełoży się na technologiczny przełom, czy pozostanie jedynie ładnie brzmiącym nagłówkiem w raportach giełdowych.
Źródło: Puls Biznesu – portal biznesowy
KOMENTARZE