Wrześniowa sesja na Giełdzie Papierów Wartościowych przyniosła spore rozczarowanie osobom inwestującym w akcje lidera rynku badań medycznych. We wrześniu 2026 roku kurs akcji spółki Diagnostyka zanotował wyraźną, blisko 4-procentową zniżkę, reagując na sprawozdanie finansowe za drugi kwartał. Rynek liczył na więcej, a twarde dane minionego okresu rozminęły się z hucznymi oczekiwaniami analityków.
Zysk netto poniżej konsensusu
Z opublikowanego raportu wynika, że w II kwartale 2026 roku Grupa Diagnostyka wypracowała 57,4 mln zł zysku netto przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej. W porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku oznacza to spadek o 9,7 proc. Co więcej, wyniki te okazały się gorsze od średniej prognoz przygotowywanych przez analityków w ramach konsensusu PAP Biznes, którzy zakładać mieli zarobek na poziomie 63,6 mln zł.
Pod kreską wylądował również zysk operacyjny (EBIT), który zamknął się kwotą 95,1 mln zł (spadek o 7,5 proc. rdr wobec oczekiwanych 99,9 mln zł). Nieco lepiej – choć wciąż poniżej ambicji rynkowych – prezentowała się powtarzalna zyskowność operacyjna. Recurring EBITDA ukształtowała się na poziomie 154,4 mln zł, co oznacza symboliczną, jednoprocentową dynamikę w górę rdr, jednak rynek celował w 155,6 mln zł.
Wolumen w górę, koszty gryzą w marże
Skąd ten zgrzyt? Z jednej strony pacjenci wciąż tłumnie odwiedzają punkty pobrań. W całym pierwszym półroczu 2026 roku wolumen wykonanych badań urósł o 2,6 proc. rdr (osiągając pułap 91,3 mln), z czego sam drugi kwartał przyniósł przyspieszenie dynamiki do 4,1 proc. rdr. Pomagał także wzrost cen – średnia stawka za pojedyncze badanie poszła w górę o 11,9 proc. rdr.
Z drugiej strony, jak zauważają analitycy i sam zarząd, rosnącym przychodom towarzyszyła jeszcze wyższa presja kosztowa. Koszty operacyjne, zużycie materiałów, drożejąca energia oraz wydatki na rozwój segmentu diagnostyki obrazowej i nowoczesnych systemów IT skutecznie uszczupliły marże. Inwestorzy na warszawskim parkiecie nie pozostawili na tym suchej nitki, wyprzedzając walory w trakcie piątkowych handlów.
Źródło: Puls Biznesu – portal biznesowy
KOMENTARZE